Diwali, la plus grande fête de l’année en Inde, s’accompagne traditionnellement d’une frénésie d’achats d’or. Cette année, les dépenses liées à l’acquisition du métal précieux ont atteint des sommets, estimées entre 8 et 11 milliards de dollars. Ce phénomène n’est pas seulement culturel, il traduit aussi une évolution profonde des comportements d’investissement des ménages indiens. Analysons les raisons qui expliquent cette passion pour l’or, les formes qu’elle prend et ses conséquences sur l’économie du pays.
L’achat d’or à Diwali : un rituel ancestral
Les origines de la tradition
Diwali, aussi appelée la fête des lumières, symbolise la victoire de la lumière sur les ténèbres et du bien sur le mal. Pour de nombreux foyers, acheter de l’or pendant cette période est censé porter chance et prospérité pour l’année à venir. Ce rituel, profondément ancré dans la culture indienne, rassemble toutes les générations autour d’un même objectif : faire fructifier leur patrimoine.
Une demande en hausse record
Selon les chiffres avancés par les fédérations du secteur de la bijouterie, plus de 40 tonnes d’or ont été vendues dès les premières journées de Diwali. Cette ruée vers l’or a généré un chiffre d’affaires dépassant certains records précédents, confirmant l’importance de cette tradition dans la société indienne.
Les nouvelles tendances de consommation
Du bijou à l’investissement
Jusqu’à récemment, l’achat d’or à Diwali se matérialisait surtout par l’acquisition de bijoux, offerts lors de cérémonies ou transmis en héritage. En 2025, la tendance s’est nettement déplacée vers les pièces et lingots. Cette évolution marque une volonté croissante de privilégier l’aspect investissement de l’or, au détriment de son caractère décoratif.
Ruptures de stock et tensions sur le marché
Face à l’explosion de la demande, certains commerçants ont connu des difficultés d’approvisionnement. Les grossistes de Mumbai, par exemple, expliquent avoir redouté de manquer de pièces et de lingots d’or, tant l’engouement était important. Cela souligne la transformation du marché et l’ajustement nécessaire des acteurs pour répondre à cette nouvelle forme de consommation.
L’or, une valeur refuge pour les investisseurs
Les raisons de l’engouement
La flambée des prix de l’or, qui a progressé de 66 % en l’espace d’un an avant d’amorcer un léger repli, attire les épargnants. À la fin du mois d’octobre, la hausse cumulée restait de 55 %. Cette valorisation spectaculaire encourage les investisseurs à placer leur argent dans l’or, perçu comme un actif sécurisé face aux incertitudes économiques.
Un patrimoine national colossal
Selon les Experts, le patrimoine en or détenu par les ménages indiens s’élève à 3 800 milliards de dollars, soit près de 90 % du PIB national. Ce chiffre illustre le rôle central de l’or dans l’économie indienne. Il sert de filet de sécurité lors des périodes de dépréciation de la roupie ou de volatilité boursière, et constitue une réserve de richesse intergénérationnelle.
Le contexte international favorise la demande
Les banques centrales et la tendance mondiale
L’Inde n’est pas la seule à renforcer ses réserves : les banques centrales des pays émergents se positionnent elles aussi massivement sur le marché de l’or. Cette demande institutionnelle vient soutenir les prix et rassurer les investisseurs particuliers, qui voient dans l’or un placement sûr et universellement reconnu.
Diversification des produits d’investissement
L’offre s’est également diversifiée. Outre les lingots et pièces, les Indiens investissent de plus en plus dans des ETF adossés à l’or ou dans l’or digital. Ces nouveaux véhicules d’investissement ont vu leurs flux multipliés par six en un an, preuve de l’adaptation des ménages indiens aux évolutions du marché financier mondial.
L’achat d’or à Diwali, loin de se limiter à une simple tradition, s’inscrit aujourd’hui dans une stratégie patrimoniale réfléchie. Entre recherche de sécurité, volonté de rendement et adaptation aux tendances internationales, l’or occupe une place incontournable dans les foyers indiens. Dans un contexte d’incertitude économique et de volatilité monétaire, il demeure un pilier rassurant et un gage de stabilité pour l’avenir. Ainsi, Diwali cristallise à la fois les racines culturelles et les aspirations financières de millions d’Indiens, faisant de l’or bien plus qu’un simple métal précieux : un symbole de prospérité et de confiance.